Handlowy jest królem wśród banków
Tematyka rozważań, czy Handlowy jest królem:
a) podstawy
b) co powiemy o aktualnej sytuacji?
c) czy 2022 r. był rekordowy pod kątem zysku netto?
Handlowy jest królem: prezentacja
Skrót: BHW
Główny rynek: mWIG40
Profil działalności: bank specjalizuje się przede wszystkim w obsłudze handlu zagranicznego, dużych firm oraz bankowości inwestycyjnej.
Dostępne instrumenty dla inwestorów:
a) akcje
b) inne w zależności od biura/platformy
Handlowy jest królem: tylko 1 mankament?
Po rocznej konsolidacji nastąpiła półroczna (na razie?) zwyżka i kurs zalicza nowy szczyt:
a) w ramach aktualnej hossy
b) historyczny od 2014 r.
Formalnie miesiąc jeszcze trwa, stąd ściśle nie mówimy jeszcze o przebiciu oporu +/- 80,5 zł. Tym niemniej na tle innych i to większych przedstawicieli z tego sektora BHW i tak zachowuje się lepiej.
Ruch w górę przebiega na opadającym wolumenie. Było to pewnym problemem w:
a) 2010 r.
b) latach 2014 – 2015
choć brakuje jakichś akcentów dystrybucyjnych. Tym niemniej można typować wystąpienie pewnej korekty. Jeśli opór nie zostanie przebity, to najbliższym wsparciem jest +/- 67,3 zł.
Z uwagi na nowe historyczne poziomy formalnie brak wyżej położonych oporów. Możemy jednak typować, że jeśli ruch od 2009 r. byłby układem AB = CD, to D występuje nieco nad 90 zł. Przy okazji mógłby pojawić się szeroki, ogólnie wzrostowy Kanał.
Plusy: lepsza kondycja zimą niż większych banków z GPW
Minusy: wolumen opada
Handlowy jest królem: ponad 1 mld netto
Zapewne rynek stawia na dobre wyniki za 4Q, choć są póki co nieznane. Bez tych danych rok 2022 to na razie zysk netto w wysokości ponad 1,1 mld zł. Rekord można jeszcze poprawić, ale na przyszłość staje się również pewnego rodzaju wysoko postawioną poprzeczką.
Bank poinformował o datach publikacji raportów finansowych w 2023 r.:
a) 22 marca – raport za 2022 r.
b) 11 maja – raport za 1Q
c) 30 sierpnia – raport za I półrocze
d) 10 listopada – raport za 3Q
Co z podstawowymi wskaźnikami fundamentalnymi?
a) C/Z: 6,97 – atrakcyjny
b) C/Wk: 1,35 – mógłby się wychłodzić
Czy z uwagi na potencjalny rekordowy zysk w 2022 r. dywidenda będzie podobnego kalibru? Za wcześnie na konkrety.
- Przeczytaj: Banki z dywidendami w 2023 r.
Bank stara się załatwić na dobre tematy wypłaty jeszcze w I połowie wakacji, choć bywały wyjątki (2020 r.), czy jakieś przerwy (za 2008 r., czy 2019 r.).
Na tle wielu spółek z tego sektora trudno mówić o problemie z tytułu kredytów frankowych. Stąd niewykluczone, że KNF w tym wypadku będzie pozytywnie nastawiony odnośnie wysokości zaproponowanej przez zarząd dywidendy.
Plusy: C/Z, możliwe wyniki i ewentualna dywidenda
Minusy: rekordowe zyski to wyzwanie na przyszłość
Handlowy jest królem: co dalej?
Najpierw musimy się przekonać, czy kurs przebije formalnie najbliższy opór i jaka będzie tego jakość. Za miesiąc wyniki potwierdzą lub nie aktualną siłę kursu, choć korekta jest prędzej czy później niewykluczona. Problemem za to byłaby dystrybucja akcji w rynek.
Czy wg Ciebie Handlowy istotnie jest królem i czy utrzyma tron również w następnych miesiącach?