Dynamiczna wiosna na PKO BP

Kalendarzowa wiosna na PKO BP upływa pod znakiem zwyżki kursu akcji i prób odrobienia spadku z pierwszej części tego roku. Możemy wstępnie przyjąć, że okolice +/- 34 zł to nowy, choć szeroki opór. Czy próba powrotu do zwyżki zakończy się długoterminowym sukcesem? A co z ewentualną dywidendą?

Tematyka analizy znaczenia wiosny na PKO BP:
a) podstawy o spółce
b) fala wtórna, czy budowa hossy?
c) wzrost ryzyka frankowego, a co z dywidendą?

Wiosna na PKO BP: prezentacja

Symbol: PKO

Profil: największy uniwersalny bank komercyjny w Polsce

Dostępne instrumenty:
a) akcje
b) kontrakty na akcje (FPKO)
c) produkty strukturyzowane

Wiosna na PKO BP: kontra popytu

Krótkie przypomnienie:
a) zwyżka od jesieni była poprzedzona akumulacją
b) wykorzystałem jej część do zarobku w krótkim terminie
c) wolumen wydawał się opadać na wzroście kursu
d) a styczeń to już akcent podażowy dodatkowo ze świecą z długim górnym cieniem

Spora część spadku z okolic I kwartału została już odrobiona. Kluczem będzie to, czy popyt jest na tyle wzmocniony, by trwale przebić nowy opór i poprawić tegoroczne osiągnięcie.

Jeśli pojawi się kolejnego rodzaju układ podażowy przy ataku na opór, to łatwiej będzie podaży o zbicie kursu. W tym interwale w stronę np. dołków zeszłorocznych +/- 21,5 zł.

Plusy: teoretycznie siła odbicia wiosennego

Minusy: bliskość oporu i jakość wcześniejszej zwyżki plus styczeń

Wiosna na PKO BP: na wszelki wypadek?

Ostatecznie w 2022 r. zysk netto wyniósł 3,333 mld zł. Wiemy, że w I kwartale koszty ryzyka prawnego ws. kredytów hipotecznych we frankach wyniosły 967 mln zł. Na wyrok TSUE i ewentualne komplikacje trzeba wciąż czekać. PKO jest co prawda największym w Polsce bankiem, ale też kwotowo portfel „frankowy” był naprawdę duży.

Wskaźniki są dość atrakcyjne:
a) C/Z: 12,13
b) C/Wk: 1,14

Następne raporty wg kalendarium pojawią się:
a) 18 maja za 1Q
b) 24 sierpnia za I półrocze
c) 9 listopada za 3Q

Komisja Nadzoru Finansowego zaleciła PKO BP, by na dywidendę przeznaczył maksymalnie do 50% zysku netto.

• Przeczytaj: Banki wypłacające dywidendę 2023

Na razie zarząd zarekomendował przeznaczenie właśnie 50% zysku na kapitał rezerwowy pod wypłacenie ewentualnej dywidendy, a nawet zaliczki.

W ostatnich latach spółka niezbyt regularnie dzieli się zyskiem z inwestorami. Stara się jednak temat załatwić do końca maksymalnie w sierpniu. Jeśli jednak Walne ma nastąpić jeszcze przed wakacjami, to komunikat i konkretne reko musiałoby się pojawić z odpowiednim wyprzedzeniem.

Plusy: potencjalna dywidenda

Minusy: niewiadoma odnośnie wyroku TSUE

Wiosna na PKO BP: co dalej?

Nikt nie mówi, że ostrzegawcze znaczenie stycznia musi być od razu potwierdzone skasowaniem całej zwyżki. Popyt kontruje wczesną wiosną i kurs znalazł się już pobliżu tegorocznego oporu. Gorzej jeśli będzie to miało charakter wtórny. Z drugiej strony umożliwiłoby to tańsze nabycie akcji w przyszłości niż w obecnych cenach.

Być może bank na wszelki wypadek nie zarekomendował jeszcze dywidendy z uwagi na potencjalny wyrok TSUE. W przypadku niekorzystnego rozstrzygnięcia byłoby to pewnym zabezpieczeniem finansowym.

A czy wg Ciebie wiosna na PKO BP zapowiada już kontynuację zwyżki cen na nowe w tym roku rekordy? A może wręcz przeciwnie i to tylko tzw. pułapka na Byki?