Polskie obligacje skarbowe w lutym 2024 r.

Polskie obligacje skarbowe w lutym 2024 r.

Jak zachowują się krajowe obligacje skarbowe w lutym 2024 r.? Jesteśmy świeżo po decyzji RPP o kolejnym z rzędu utrzymaniu stóp procentowych na niezmienionym poziomie. Jak to przekłada się na indeksy poszczególnych rodzajów instrumentów dłużnych czy ich oprocentowanie?

Rzut okiem na:
a) TBSP
b) GPWB-BWZ
c) 10PLY.B

Obligacje skarbowe w lutym 2024 r.: TBSP

TBSP.Index to indeks obligacji zero- i stałokuponowych.

TBSP - wykres tygodniowy - 8.02.24

Kurs zaliczył najwyższe poziomy od:
a) jesieni 2022 r.
b) połowy października 2021 r.

Póki co ten rynek jest w konsolidacji, a próby nagłego wyrwania się z niej (wyższe/niższe otwarcia danego tygodnia) na razie nie wnoszą nic konkretnego.

W ostatnim czasie nawet wolumeny spadły, co w pewien sposób potwierdza charakter zachowania kursu.

Ruch boczny przekłada się na ustabilizowane wartości ETFBTBSP, czyli ETF dostępnego na ten rynek.

Trudno oczywiście oczekiwać, by dynamika wzrostów czy spadków była tak spora jak w 2022 r. Tamten okres świadczył raczej o sporym rozchwianiu i emocjach na tym rynku.

Obligacje skarbowe w lutym 2024 r.: GPWB-BWZ

To indeks 6-miesięcznych obligacji o zmiennym oprocentowaniu.

GPWBBWZ - wykres tygodniowy - 8.02.24

Na pierwszy rzut oka rynek zachowuje się żwawiej od TBSP nawet w ostatnich tygodniach. Każdy z nich w tym roku to biały wzrostowy korpus.

Niełatwo tu jak na razie oceniać wolumen, skoro historia jego notowań jest krótsza niż krótka historia notowań tego rynku.

Z drugiej strony nawet przy porównaniu wzrostów od dołka z 2022 r. GPWB-BWZ ma jeszcze spory dystans do nadrobienia w stosunku to TBSP. Tym niemniej wzrost tego indeksu wiąże się ze wzrostem wartości ETF na niego.

Obligacje skarbowe w lutym 2024 r.: 10YPLY.B

Poland 10Y Bond Yield pokazuje zmienność oprocentowania 10-letnich polskich obligacji skarbowych:

10YPLY.B - wykres miesięczny - 8.02.24

Generalnie z przerwami na małe korekty spada.

Obecnie wynosi 5,351%. Z jednej strony na pewno mniej niż ponad 8% na szczycie notowań, ale z drugiej to nadal wysoka wartość.

Nie ma takiej dynamiki spadku jak ta z wzrostu za styczeń 2021 – październik 2022 r. Trudno jednak oceniać, by skrajności za przykładowo wspomniany okres (nawet w drugą stronę) były czymś normalnym.

Oczywiście hossa na rynku obligacji wiąże się z długoterminowym spadkiem ich oprocentowania.

Co jeszcze pokażą obligacje skarbowe w lutym 2024 r.?

Miesiąc dopiero się rozkręca, stąd trudno już o ostateczne podsumowanie zachowań w lutym.

W dniach 6-7 lutego br. Rada Polityki Pieniężnej podjęła decyzję o utrzymaniu stóp procentowych NPP na niezmienionym poziomie. To już kolejna z rzędu informacja tego typu

Nie rozstrzygam tu czy chodzi charakter polityczny decyzji, czy faktycznie RPP obawia się pewnego wzrostu inflacji. Tym niemniej mając na uwadze pewne związki z zachowaniem obligacji póki co:
a) brakuje paliwa dla TBSP
b) nadal nie przeszkadza wzrostom GPWB-BWZ
c) delikatnie osłabia spadek oprocentowania 10-latek

Póki co można na tym rynku korzystać z różnych instrumentów w tym ETFBTBSP. Przypomnę jeszcze, że pojawi się nowy na obligacje, który zastąpi dotychczasowy na spółki technologiczne z GPW. W planach jest osobny materiał.

Jeśli chcesz podyskutować w tym temacie, to zostaw komentarz.

Podobne posty

2 Komentarze

Dodaj komentarz

Twój adres e-mail nie zostanie opublikowany. Wymagane pola są oznaczone *