Wakacyjna analiza banku Santander SPL

Dziś analiza banku Santander SPL (Santander Bank Polska). Wiosną rozważaliśmy wstępnie możliwość cofnięcia w stronę ok. 200 zł. Latem kurs na nieco wyższym poziomie próbuje zatrzymać spadki. Bank oszacował również w jakim stopniu tzw. wakacje kredytowe mogą wpłynąć na jego wyniki.

Tematyka analizy banku Santander SPL:
a) podstawowe informacje
b) zatrzymanie przed testem wsparcia?
c) czy 3Q skasuje 1Q?
d) co dalej?

Analiza banku Santander SPL: prezentacja

Symbol: SPL

Podstawowy rynek: indeks giełdowy WIG20

Profil : uniwersalny bank komercyjny

Dostępne instrumenty:
a) akcje
b) kontrakty (FSPL)
c) produkty strukturyzowane
d) inne w zależności od platformy/biura

Analiza banku Santander SPL: wykres długoterminowy

Przy większości świec tegorocznych pojawiają się dolne cienie, choć lipiec nadal trwa i nie znamy ostatecznego kształtu:

Niekoniecznie próby zatrzymania spadku muszą się powieść. W II połowie 2019 r. ruch był jeszcze bardziej wypłaszczony, a mimo to kurs zszedł jeszcze niżej. Wtedy też pojawiła się konkretna akumulacja.

Ewentualne próby odbicia w najbliższym czasie mogą wynikać z pewnego wyczerpania podaży niż powrotu do ścieżki wzrostowej.

W tym interwale najbliższy:
a) opór to dopiero +/- 373 zł
b) wsparcie to ok. 194 zł

Plusy: ostatnio wyszarpywany styl dołka

Minusy: brak dodatkowych akcentów akumulacyjnych

Analiza banku Santander SPL: fundamenty

1Q br. był naprawdę udany skoro zysk osiągnął rekordowe prawie 1,03 mld zł netto. Nie znamy jeszcze wyników za ten niedawno zakończony okres, a raport półroczny pojawi się 28 lipca.

Bank oszacował, że w kwestii wakacji kredytowych:
a) w III kwartale wpłyną na wyniki grupy na ok. 1,36 mld zł
b) skorzysta z nich połowa uprawnionych klientów
W tej kwestii dowiemy się więcej 26 października.

Podstawowe wskaźniki prezentują się tak:
a) C/Z: 12,39 – dość atrakcyjne
b) C/Wk: 0,88 – atrakcyjne

Bank wypłacił w tym roku ogółem 4,84 zł/akcję jako:
a) zaliczkę dywidendową – wg mnie to raczej dywidenda za 2020 r.
b) właściwą dywidendę

Generalnie pomijając pojedyncze lata firma regularnie dzieli się zyskiem z inwestorami.

Plusy: w sumie wskaźniki i w miarę regularna dywidenda…

Minusy: choć stosunkowo niska plus niewiadoma odnośnie ostatecznego kosztu wakacji kredytowych

Co dalej z… analiza banku Santander SPL

Próby zatrzymania spadku nie muszą z automatu oznaczać ich zakończenia na dłużej. Tym niemniej samo cofnięcie nie przebiega wyłącznie na zasadzie „każdy miesiąc na minusie”.

Po świetnym finansowo 1Q następne mogą mieć ograniczony potencjał. To może mieć wpływ na ewentualną przyszłoroczną dywidendę przy i tak z reguły dość skromnym zysku do podziału.

Akcje spółki mieliśmy w oficjalnym portfelu IG w okresie wiosna 2020 – jesień 2021 r. Po spadkach tegorocznych duża część zysku zostałaby przejedzona, więc tym bardziej możemy się cieszyć z udanej transakcji.