Bank Millennium SA: od szczytu -66%

Od zeszłorocznego szczytu kurs spółki Bank Millennium SA zaliczył zjazd o nawet -66%. Tu również od pewnego momentu podwyżki stóp procentowych przestały pomagać. Dla banków istotne będzie teraz to jak tzw. wakacje kredytowe wpłyną na ich przyszłe wyniki. Dla tego konkretnie może być to sporym wyzwaniem z uwagi już na stratę w I kwartale.

Tematyka analizy Banku Millennium SA:
a) krótka prezentacja
b) taniej o 2/3 niż jesienią
c) jak wakacje kredytowe mogą wpłynąć na wyniki?
d) co dalej?

Bank Millennium SA: w pigułce

Symbol/skrót: MIL

Podstawowy rynek: indeks sWIG80

Profil: uniwersalny bank dla klientów indywidualnych i przedsiębiorców

Podstawowe instrumenty na GPW:
a) akcje
b) kontrakty (FMIL)
c) produkty strukturyzowane
d) inne w zależności od biura/platformy

Bank Millennium SA: bessa w najlepsze?

Z pewnością z uwagi na dynamikę ruchów trudno znaleźć długoterminowe i blisko położone wsparcia, czy opory:

a) opór to +/- 9,65 zł
b) wsparcie to +/- 2,25 zł

W tym roku największy słupek wolumenu był w marcu, ale nie wystarczyło to do czegoś więcej niż chwilowe przystopowanie spadku.

To nie oznacza, że każda świeca białego koloru zmieni już trend na wzrostowy i zakończy bessę. Dodatkowym wyznacznikiem byłby na niej istotny skok wolumenu. Zakładalibyśmy wtedy większą akumulację akcji.

Plusy: solidna promocja cenowa, ale…

Minusy: … na razie brak konkretnych sygnałów długoterminowych

Bank Millennium SA: co z wynikami?

W ostatnich latach spadały zyski, a za 2021 r. była strata netto ponad 1,331 mld zł. 1Q również wypadł słabo (-122,34 mln zł). Ogólnie po ostatnich raportach:
a) brak C/Z
b) C/Wk: 0,69 – atrakcyjne

Wg wewnętrznych szacunków banku wakacje kredytowe mogą kosztować 1,78 mld zł, z czego zdecydowana większość w III kwartale. W związku z tym firma ogłosiła przygotowanie programu naprawczego z uwagi na ryzyko złamania pewnych wskaźników kapitałowych.

Ostatni raz bank podzielił się zyskiem w 2014 r. Trudno przy stratach dzielić się nimi z akcjonariuszami. Jeśli szacunki kosztowe zostaną potwierdzone, to raczej jeszcze trudniej będzie zyskać zarobek w tym roku.

Plusy: C/Wk

Minusy: straty i niewiadoma co do faktycznych kosztów wakacji kredytowych

Podsumowanie: Bank Millennium SA

Cena jest z pewnością atrakcyjna po tak silnym spadku, ale czy promocja to najważniejszy element na giełdzie? Czekamy na ewentualną akumulację akcji.

Szacunki banku to tylko i aż szacunki. Zobaczymy jakie faktycznie będą koszty, a te zostaną wykazane w odpowiednich raportach finansowych.