TBSP po 1900 punktów, 10-latki po 5,5%
Tematyka:
a) TBSP nadal w górę
b) oprocentowanie obligacji zmiennych po 5,5%
c) Zachód: stopy w górę, oprocentowanie też
TBSP po 1900 punktów: wakacje na plus?
Indeks obligacji zero- i stałokuponowych piął się w górę kolejny miesiąc:
Podwójne dno jest więc dalej realizowane, choć do szczytu jeszcze sporo zostało. Przypomnę, że to rynek obligacji, więc trudno spodziewać się takich efektownych okresów jak np. listopad 2022 r.
Na razie brak korekty (pomijając spadkowy początek sierpnia), ale przy specyfice tego rodzaju instrumentów, tu prędzej należałoby się spodziewać przyczyn pokroju wzrostu inflacji itp. Ta w ujęciu rocznym znowu spadła (w lipcu wstępnie +10,8% r/r).
Pytanie czy ta tendencja będzie trwała, ale RPP pozytywnie patrzy w przyszłość i chce drobnymi krokami obniżyć stopy procentowe np. wstępnie o 25pb we wrześniu. O ile inflacja zejdzie pod poziom 10%.
Najbliższe technicznie wsparcie to rejon +/- 1750 punktów.
TBSP po 1900 punktów, a co z obligacjami zmiennymi?
Oprocentowanie 10-letnich polskich obligacji skarbowych spadło w lipcu pod 5,5%, choć aktualnie wróciło na ten poziom:
Warto pamiętać, że Zachód przy mniejszej inflacji niż w Polsce ostrzej podchodzi do tematu stóp procentowych:
W końcu niedawno FED i EBC podwyższyli oprocentowanie, stąd wzrost tego elementu także np. na 10-letnich obligacjach.
U nas są zresztą obawy czy potencjalna wrześniowa obniżka z poziomów niższych od inflacji (6,75%) to dobry pomysł, czy tylko gra pod wybory. Zachód woli mieć stopy wyższe od wskaźnika wzrostu cen, a przecież u nich daleka droga do poziomu 2-cyfrowego.
Aktualne koszty obsługi długu wszystkich krajów wg oprocentowania obligacji 10-letnich prezentują się na stan z 3 sierpnia tak:
a) USA 4,174%
b) Niemcy 2,554%
c) Polska 5,592%
TBSP po 1900 punktów: co dalej?
Wakacje dla Polski przebiegają jak na razie w optymistycznej atmosferze. Kluczem będzie to czy realia (inflacja) pozwoli na zmianę kursu RPP. W końcu w dłuższej perspektywie nie chodzi tylko o mniejsze stopy procentowe jeśli inflacja ma z nami zostać na dłużej.
Czy Zachód jest zbyt ostrożny, czy większym realistą – czas pokaże.
W rynek polskich obligacji można inwestować korzystając z różnych instrumentów.
- Obejrzyj: Co to jest ETF?
- Sklep: Wszystko co chcesz wiedzieć o ETF na GPW
Jednym z nich jest ETFBTBSP z Bety dostępny dla inwestorów na GPW.
Jestem ciekaw Twojego zdanie w temacie rozwoju sytuacji na rynku obligacji.