Problemy fundamentalne JSW

Problemy fundamentalne JSW znane są nie od dziś. Na pozór wydawałoby się, że spółka nie powinna być w złej kondycji, ale jednak. Zarząd ostrzega, że do marca 2026 r. firma może stracić płynność. A już jak absurd wygląda niedawny komunikat. Kurs runął w trakcie wtorkowej sesji o 10,05%.

Tematyka:
a) słabo po raporcie za I półrocze
b) niemałe wyzwania przed spółką
c) biegły rewident nie chce ocenić raportu
d) -10% we wtorek

Problemy fundamentalne JSW po raporcie

Spółka niedawno opublikowała raport finansowy, z którego wynika że np. skonsolidowana strata netto w 2Q to -712 mln zł. Tyle że jest to szósty kwartał z rzędu na minusie.

Jednostkowa strata to -724,1 mln zł, a rynek oczekiwał -687,1 mln zł.

Dodatkowe problemy fundamentalne JSW

Co jakiś czas pojawia się informacja, że umorzone będą certyfikaty inwestycyjne FIZ. To miała być taka poduszka finansowa na trudne czasy. Ostatnio rada nadzorcza zgodziła się na umorzenie o wartości 100 mln zł. To już kolejna taka akcja, a środków jest co raz mniej.

JSW stara się o zwrot tzw. składki solidarnościowej w wysokości 1,6 mld zł. Nawet Ministerstwo Aktywów Państwowych wspiera spółkę w tym temacie.

ZUS pozytywnie rozpatrzył wniosek dotyczący odroczenia terminu płatności 80% składek za 3 miesiące. Szacunkowo to nawet do 130 mln zł miesięcznie.

Problemy fundamentalne JSW i nie tylko

29 września biegły rewident odmówił wyrażenia wniosku z przeglądu raportu finansowego za I półrocze. Uzasadnił to brakiem możliwości oceny zasadności przyjętych przez zarząd prognoz finansowych, a nawet dowodów w tym zakresie.

Zarząd JSW zakłada działanie stron trzecich pod np.:
a) zwrot daniny solidarnościowej
b) porozumienie płacowe ze stroną społeczną
c) odroczenie płatności składek ZUS – to akurat załatwiono
d) zmianę harmonogramu płatności zadłużenia z tytułu kredytów

Problemy fundamentalne JSW, a wykres

Nie jest więc dziwne, że kurs runął we wtorek o -10%:

Wprawdzie w tym roku sytuacja uspokoiła się o tyle, że dołek z końca grudnia nie był przebity. Jednak kolejne większe/mniejsze odbicia są marnowane w pewnym momencie.

Ewentualnie inwestycje giełdowe w akcje dają zarobek w sumie krótkoterminowo. A jeśli ktoś kupił akcje na początku września i nie sprzedał choćby w poniedziałek, to dziś jest na ok. 0%. Nie mówią o tych, którzy zainwestowali pieniądze w ten walor kilka dni temu.

Jak zakończą się problemy fundamentalne JSW?

Różne spółki mogą mieć problemy, choć te z tzw. Skarbu Państwa są w specyficznej sytuacji w tym wypadku. To jednak sprawa otwarta w wielu aspektach. Dla przykładu np. Grupa Azoty ma swoje wyzwania.

Nie prorokuję czym się to zakończy, ale z ciekawości będę obserwować sytuację dalej.

• Od 5.10: Fragment planu MB-IG na październik
• PREMIUM 3.10 przed 17:00: Długoterminowi kandydaci z mWIG40

Jeśli chcesz podyskutować o JSW, to skomentuj ten wpis.

---