Rzut okiem: Polski Koncern Naftowy Orlen
||

Rzut okiem: Polski Koncern Naftowy Orlen

Dziś z rana rzucimy okiem na Polski Koncern Naftowy Orlen. Dopiero co spółki PKN i Lotos uchwaliły fuzję, więc ten projekt staje się faktem. Wcześniej ustalono zasady wymiany akcji dla inwestorów z LTS. W tym roku mimo rekordowych zysków dywidenda jest taka jak w ubiegłym. A co pokazuje wykres długoterminowy?

Tematyka analizy Polskiego Koncernu Naftowego Orlen:
a) kilka informacji o spółce
b) średnia cena akcji ok. 75 zł w tym roku
c) dywidenda 3,5 zł/akcję, ale…
d) co wiemy o fuzjach z LTS i PGN?

Informacje: Polski Koncern Naftowy Orlen

Ticker: PKN

Podstawowy indeks: WIG20

Profil: docelowo spółka zajmująca się ropą, gazem i energią

Dostępne dla inwestorów instrumenty:
a) akcje
b) kontrakty (FPKN)
c) produkty strukturyzowane
d) inne dostępne w zależności od biura/platformy

Polski Koncern Naftowy Orlen: wykres miesięczny

Obecny rok poza sporą zmiennością nie oferuje na razie ani:
a) dobrego zarobku
b) atrakcyjnej promocji do inwestycji giełdowych w akcje

PKN - wykres miesięczny - lipiec 2022

Możemy przyjąć w uproszczeniu, że kurs oscyluje przy +/- 75 zł, choć mamy kilka technicznych elementów
a) wsparcie +/- 66 zł
b) opadający Trend od górki z 2017 r. – dziś ok. 83 zł

W marcu pojawił się największy od roku wolumen, choć przydałby się raczej cień dolny niż górny na świecy.

W lipcu Byki kontrują, choć trudno znaleźć akumulację świadczącą o sile budowanej zwyżki. Nie wyklucza to wzrostu w ogóle, ale może to mieć charakter podobny do II połowy 2019 r. Jeśli tak, to ryzyko większego spadku powinno się zwiększyć.

Plusy: siła wsparcia

Minusy: czy dystrybucja z kwietnia jest zanegowana?

Polski Koncern Naftowy Orlen: fundamenty

Sam I kwartał to zysk netto 2,845 mld zł, co jest dobrym wynikiem na tle analogicznego okresu sprzed roku. Do rekordowego 4,144 mld zł sporo jednak zabrakło.

Udany okres wpłynął korzystnie na atrakcyjność wskaźników:
a) C/Z: 2,69
b) C/Wk: 0,59

Sporo kontrowersji wzbudza wysokość uchwalonej w tym roku dywidendy tj. 3,5 zł na akcję. W końcu zysk za:
a) 2020 r. to 2,825 mld zł
b) 2021 r. to aż 11,188 mld zł

Akurat na sam zakup akcji pod nią jest już za późno. Wypłata w tym roku pojawi się dopiero 3 października. Zwykle następowała jeszcze średnio na koniec lipca, czy początek sierpnia.

Plusy: niskie wskaźniki, od 2013 r. regularna dywidenda

Minus: choć w tym roku niska w stosunku do zysku

Polski Koncert Naftowy vs LTS vs PGN

Realizowane wchłonięcie Lotos i planowane PGNiG to pewne wyzwania dla spółki.

Niedawno Walne PKN i LTS prócz obopólnej zgody na fuzję ustaliło również parytet wymiany akcji. 1,075 akcji Orlenu na każdą 1 akcję Grupy Lotos. W przypadku gdy nie można będzie wydać akcji akcjonariusze Lotos otrzymają dopłatę wg zasad projektu połączenia.

Formalnie trzeba jeszcze zaczekać na rejestrację połączenia obu firm przez sąd.

Na podobne szczegóły układu z PGNiG trzeba jeszcze zaczekać. Połączenie ma nastąpić podobno już w IV kwartale.

Wiemy od paru miesięcy, że UOKiK zalecił sprzedaż spółki Gas Storage Poland, która zarządza magazynami gazu w Polsce. Zdaniem urzędu bez tego jest ryzyko preferowania członków jednej grupy kapitałowej co ograniczałoby konkurencję w kraju.

Podsumowanie: Polski Koncern Naftowy Orlen

Mimo korzystnych ostatnio warunków finansowych brak czytelnej akumulacji akcji na niedawnych dołkach. Czy to znaczy, że mimo wszystko cena będzie w przyszłości bardziej atrakcyjna? Niekoniecznie, ale zaczekamy na rozwój sytuacji.

Podobne posty

Dodaj komentarz

Twój adres e-mail nie zostanie opublikowany. Wymagane pola są oznaczone *