Rzut okiem: Polski Koncern Naftowy Orlen
Tematyka analizy Polskiego Koncernu Naftowego Orlen:
a) kilka informacji o spółce
b) średnia cena akcji ok. 75 zł w tym roku
c) dywidenda 3,5 zł/akcję, ale…
d) co wiemy o fuzjach z LTS i PGN?
Informacje: Polski Koncern Naftowy Orlen
Ticker: PKN
Podstawowy indeks: WIG20
Profil: docelowo spółka zajmująca się ropą, gazem i energią
Dostępne dla inwestorów instrumenty:
a) akcje
b) kontrakty (FPKN)
c) produkty strukturyzowane
d) inne dostępne w zależności od biura/platformy
Polski Koncern Naftowy Orlen: wykres miesięczny
Obecny rok poza sporą zmiennością nie oferuje na razie ani:
a) dobrego zarobku
b) atrakcyjnej promocji do inwestycji giełdowych w akcje
Możemy przyjąć w uproszczeniu, że kurs oscyluje przy +/- 75 zł, choć mamy kilka technicznych elementów
a) wsparcie +/- 66 zł
b) opadający Trend od górki z 2017 r. – dziś ok. 83 zł
W marcu pojawił się największy od roku wolumen, choć przydałby się raczej cień dolny niż górny na świecy.
W lipcu Byki kontrują, choć trudno znaleźć akumulację świadczącą o sile budowanej zwyżki. Nie wyklucza to wzrostu w ogóle, ale może to mieć charakter podobny do II połowy 2019 r. Jeśli tak, to ryzyko większego spadku powinno się zwiększyć.
Plusy: siła wsparcia
Minusy: czy dystrybucja z kwietnia jest zanegowana?
Polski Koncern Naftowy Orlen: fundamenty
Sam I kwartał to zysk netto 2,845 mld zł, co jest dobrym wynikiem na tle analogicznego okresu sprzed roku. Do rekordowego 4,144 mld zł sporo jednak zabrakło.
Udany okres wpłynął korzystnie na atrakcyjność wskaźników:
a) C/Z: 2,69
b) C/Wk: 0,59
Sporo kontrowersji wzbudza wysokość uchwalonej w tym roku dywidendy tj. 3,5 zł na akcję. W końcu zysk za:
a) 2020 r. to 2,825 mld zł
b) 2021 r. to aż 11,188 mld zł
Akurat na sam zakup akcji pod nią jest już za późno. Wypłata w tym roku pojawi się dopiero 3 października. Zwykle następowała jeszcze średnio na koniec lipca, czy początek sierpnia.
Plusy: niskie wskaźniki, od 2013 r. regularna dywidenda
Minus: choć w tym roku niska w stosunku do zysku
Polski Koncert Naftowy vs LTS vs PGN
Realizowane wchłonięcie Lotos i planowane PGNiG to pewne wyzwania dla spółki.
Niedawno Walne PKN i LTS prócz obopólnej zgody na fuzję ustaliło również parytet wymiany akcji. 1,075 akcji Orlenu na każdą 1 akcję Grupy Lotos. W przypadku gdy nie można będzie wydać akcji akcjonariusze Lotos otrzymają dopłatę wg zasad projektu połączenia.
Formalnie trzeba jeszcze zaczekać na rejestrację połączenia obu firm przez sąd.
Na podobne szczegóły układu z PGNiG trzeba jeszcze zaczekać. Połączenie ma nastąpić podobno już w IV kwartale.
Wiemy od paru miesięcy, że UOKiK zalecił sprzedaż spółki Gas Storage Poland, która zarządza magazynami gazu w Polsce. Zdaniem urzędu bez tego jest ryzyko preferowania członków jednej grupy kapitałowej co ograniczałoby konkurencję w kraju.
Podsumowanie: Polski Koncern Naftowy Orlen
Mimo korzystnych ostatnio warunków finansowych brak czytelnej akumulacji akcji na niedawnych dołkach. Czy to znaczy, że mimo wszystko cena będzie w przyszłości bardziej atrakcyjna? Niekoniecznie, ale zaczekamy na rozwój sytuacji i ocenimy, czy warto podjąć jakieś inwestycje giełdowe w akcje tego waloru.