Kluczowe czynniki dla GPW w listopadzie
Tematyka:
a) WIG20 vs. Zachód, C/Z dla WIG, Złoty PLN
b) głównie banki, sWIG80 vs. WIG20, C/Wk dla WIG
Kluczowe czynniki dla GPW: ZA wzrostem
Czynnik 1: Siła WIG20 vs. Zachód
Ostatnio to zasługa efektu powyborczej reakcji rynków i WIG20 na tle DAX czy S&P500 prezentuje się silniej:
Zresztą sam indeks zaliczył październik na niemałym plusie, choć to zasługa głównie banków. Ale jest silniejszy na tle spadkowego formalnie października na tle rynku niemieckiego czy amerykańskiego.
Czynnik 2: Cena do Zysku WIG
Trudno mówić o przeroście wskaźnika C/Z, skoro formalnie to poziom ledwo powyżej 10:
Zapewne oceny w relacji nie ułatwia fakt ze:
a) od ponad 15 lat lokalnie problem dla WIG pojawia się przy coraz niższych szczytach wskaźnika
b) problemem mniejszej wagi byłoby to, ze C/Z osiąga swoje szczyty przed szczytami cenowymi indeksu. Jakby to była pewnego rodzaju dywergencja na spadek.
Czynnik 3: Złoty w październiku
Złoty w październiku odrobił formalnie stratę z września:
Nie mamy niestety wolumenu by pokazać jak to wygląda od strony zaangażowania kapitału.
Czy to szansa na pokonanie tym razem oporu po jego formalnym wybiciu nieco ponad 1,5 roku temu?
Choć napływ długoterminowy kapitału będzie widoczny głównie na WIG20, to z pewnością przydałaby się najsilniejsza dla niego zwyżka PLN od 15 lat.
Kluczowe czynniki dla GPW: PRZECIW wzrostom
Czynnik 1: WIG-Banki
Październikowy wzrost WIG20 to w dużej mierze euforyczność banków z tego indeksu:
Na przykładzie wykresu sektora WIG banki ruch trwa w Kanale wzrostowym. Jeden miesiąc to odbicie od dolnej granicy i przy okazji atak na kluczowy od lat opór, a i górną granicę układu.
Trudno będzie o wiarygodną siłę wybicia Kanału górą, a w najlepszym razie górna granica osłabia dynamikę zwyżki.
Chodzi tu tez o to by euforia październikowa nie skończyła się jak ta z dokładnie przed 2 laty.
A czy jeśli założymy potencjalność słabość banków, to czy inne spółki ruszą żwawiej w górę, by przejąć pałeczkę na rynków.
Czynnik 2: sWIG80 vs. WIG20
Choć sam sWIG80 jest na pierwszy rzut oka najbliżej swoich rekordów to trzeba zauważyć od roku problem w stosunku do WIG20:
Generalnie jest słabszy i silniejszy był tylko raz, gdy wig20 w I kwartale 2022 r. zaliczał cofnięcie.
Nie potwierdził siły przy powrocie do zwyżki WIG20.
Lokalnie wakacyjny szczyt zaliczył wcześniej.
Nawet wynik z ostatniego odbicia jest słabszy i o ile wig20 poprawił powyborczy szczyt, to sWIG80 nawet do swojego jeszcze nie doszedł.
Są pewne braki kapitałowe na sWIG80, a to szerszy rynek, mniej płynny stąd łatwiej powinno być o wybicie w górę, lepszy wynik od WIG20, a hossa to także ujęcie szeroko rynkowe.
Skrajnym przypadkiem był rok 2007 r. gdzie taka relacja przełożyła się na załamanie i WIG20 i sWIG80.
Czynnik 3: C/Wk dla WIG
Sama z siebie wartość C/wk dla WIG nie jest przerostem:
Jednak ostatnie kilkanaście lat podobne poziomy sygnalizowały rynkowi z tej strony stosunkowo długi czasowo odpoczynek od wzrostów.
Kluczowe czynniki dla GPW: co dalej?
Pewne niewiadome to to co dalej z inflacją (choć ta spada) i co dalej z decyzjami RPP, która stosunkowo odważnie wyszła z obniżkami stóp procentowych.
Nadal niewiadomą są czynniki polityczne, gdyż nie wiadomo kto ustali rząd i co stanie się z działaniami spółek skarbu państwa, które są liczną i wpływową reprezentacją w WIG20. Czy np. zmienią się władze, strategie i wyniki.
A może są wg Ciebie jakieś dodatkowe za i przeciw lub inaczej interpretujesz omówione elementy? Zostaw komentarz.
W międzyczasie chciałem Cię poinformować ze w zasadzie jest dostępna pełna aktualizacja moich planów inwestycyjnych ver. listopad. Fragment oczywiście udostępnię bezpłatnie tylko Czytelnikom Bloga.