Kluczowe czynniki dla GPW w listopadzie

Kluczowe czynniki dla GPW w listopadzie

Jakie są kluczowe czynniki dla GPW odnośnie dalszego wzrostu, który został zapoczątkowany miesiąc temu? Rozpatrzymy dziś bliżej 3 elementy przemawiające za popytem, ale i 3 za podażą. To nie jest typowa analiza rynku jak ta sprzed tygodnia.

Tematyka:
a) WIG20 vs. Zachód, C/Z dla WIG, Złoty PLN
b) głównie banki, sWIG80 vs. WIG20, C/Wk dla WIG

Kluczowe czynniki dla GPW: ZA wzrostem

Czynnik 1: Siła WIG20 vs. Zachód

Ostatnio to zasługa efektu powyborczej reakcji rynków i WIG20 na tle DAX czy S&P500 prezentuje się silniej:

Czynniki ZA - WIG20 vs. DAX vs. S&P500

Zresztą sam indeks zaliczył październik na niemałym plusie, choć to zasługa głównie banków. Ale jest silniejszy na tle spadkowego formalnie października na tle rynku niemieckiego czy amerykańskiego.

Czynnik 2: Cena do Zysku WIG

Trudno mówić o przeroście wskaźnika C/Z, skoro formalnie to poziom ledwo powyżej 10:

Czynniki ZA - C/Z dla WIG

Zapewne oceny w relacji nie ułatwia fakt ze:
a) od ponad 15 lat lokalnie problem dla WIG pojawia się przy coraz niższych szczytach wskaźnika
b) problemem mniejszej wagi byłoby to, ze C/Z osiąga swoje szczyty przed szczytami cenowymi indeksu. Jakby to była pewnego rodzaju dywergencja na spadek.

Czynnik 3: Złoty w październiku

Złoty w październiku odrobił formalnie stratę z września:

Czynniki ZA - Złoty PLN

Nie mamy niestety wolumenu by pokazać jak to wygląda od strony zaangażowania kapitału.

Czy to szansa na pokonanie tym razem oporu po jego formalnym wybiciu nieco ponad 1,5 roku temu?

Choć napływ długoterminowy kapitału będzie widoczny głównie na WIG20, to z pewnością przydałaby się najsilniejsza dla niego zwyżka PLN od 15 lat.

Kluczowe czynniki dla GPW: PRZECIW wzrostom

Czynnik 1: WIG-Banki

Październikowy wzrost WIG20 to w dużej mierze euforyczność banków z tego indeksu:

Czynniki PRZECIW - WIG-Banki

Na przykładzie wykresu sektora WIG banki ruch trwa w Kanale wzrostowym. Jeden miesiąc to odbicie od dolnej granicy i przy okazji atak na kluczowy od lat opór, a i górną granicę układu.

Trudno będzie o wiarygodną siłę wybicia Kanału górą, a w najlepszym razie górna granica osłabia dynamikę zwyżki.

Chodzi tu tez o to by euforia październikowa nie skończyła się jak ta z dokładnie przed 2 laty.

A czy jeśli założymy potencjalność słabość banków, to czy inne spółki ruszą żwawiej w górę, by przejąć pałeczkę na rynków.

Czynnik 2: sWIG80 vs. WIG20

Choć sam sWIG80 jest na pierwszy rzut oka najbliżej swoich rekordów to trzeba zauważyć od roku problem w stosunku do WIG20:

Czynniki PRZECIW - sWIG80 vs. WIG20

Generalnie jest słabszy i silniejszy był tylko raz, gdy wig20 w I kwartale 2022 r. zaliczał cofnięcie.

Nie potwierdził siły przy powrocie do zwyżki WIG20.

Lokalnie wakacyjny szczyt zaliczył wcześniej.

Nawet wynik z ostatniego odbicia jest słabszy i o ile wig20 poprawił powyborczy szczyt, to sWIG80 nawet do swojego jeszcze nie doszedł.

Są pewne braki kapitałowe na sWIG80, a to szerszy rynek, mniej płynny stąd łatwiej powinno być o wybicie w górę, lepszy wynik od WIG20, a hossa to także ujęcie szeroko rynkowe.

Skrajnym przypadkiem był rok 2007 r. gdzie taka relacja przełożyła się na załamanie i WIG20 i sWIG80.

Czynnik 3: C/Wk dla WIG

Sama z siebie wartość C/wk dla WIG nie jest przerostem:

Czynniki PRZECIW - C_Wk_dla_WIG

Jednak ostatnie kilkanaście lat podobne poziomy sygnalizowały rynkowi z tej strony stosunkowo długi czasowo odpoczynek od wzrostów.

Kluczowe czynniki dla GPW: co dalej?

Pewne niewiadome to to co dalej z inflacją (choć ta spada) i co dalej z decyzjami RPP, która stosunkowo odważnie wyszła z obniżkami stóp procentowych.

Nadal niewiadomą są czynniki polityczne, gdyż nie wiadomo kto ustali rząd i co stanie się z działaniami spółek skarbu państwa, które są liczną i wpływową reprezentacją w WIG20. Czy np. zmienią się władze, strategie i wyniki.

A może są wg Ciebie jakieś dodatkowe za i przeciw lub inaczej interpretujesz omówione elementy? Zostaw komentarz.

W międzyczasie chciałem Cię poinformować ze w zasadzie jest dostępna pełna aktualizacja moich planów inwestycyjnych ver. listopad. Fragment oczywiście udostępnię bezpłatnie tylko Czytelnikom Bloga.

Podobne posty

Dodaj komentarz

Twój adres e-mail nie zostanie opublikowany. Wymagane pola są oznaczone *