Czy formacja RGR na Allegro zostanie zanegowana?

9 Komentarzy

1. Świetny ruch.
   Jeżeli Allegro XL się uda, to jest to minimum 8-13% rentowności operacyjnej EBITDA, i to bez segmentu, gdzie Allegro rośnie najmocniej ( PAY/Reklama). Generalnie duże gabaryty mają o wiele większą rentowność niż przesyłki standardowe i małe.
   Do tego brak konieczności inwestycji we własną logistykę i magazyn (tak jak ALZA czy eMAG). Po prostu usługa zewnętrzna. Do tego partnerem jest Rohlig SUUS Logistics, z ogromnym doświadczeniem w dużych gabarytach.
   W długiej perspektywie Allegro ma totalną przewagę nad konkurencją w Europie Środkowej.
   Tym bardziej mam nadzieję na korektę w tym roku, aby odkupić niżej:)

   Odpowiedz

   1. Sprzedającym i kupującym też da korzyści. Harmonogram wdrażania:
      a) Wrzesień 2026: Uruchomienie testów dla pierwszych sprzedawców i kupujących w kategoriach Elektronika oraz RTV/AGD
      b) kolejne miesiące: Stopniowe rozszerzanie usługi o kategorie takie jak Dom i Ogród oraz Sport i turystyka.

      Odpowiedz

   2. Na Bankierze piszą dziś o sukcesie nowej metody płatności Allegro Klik.

      Odpowiedz

2. Witam Panie Michale,
   Widzę, że Pan ma jeszcze Allegro:)
   Ja sprzedałem.
   Ciekaw jestem Pana podejścia do tej spółki w kontekście:
   – 17 września (może mniej publikacji wyników, a bardziej prognoz na końcówkę roku),
   – spadku dynamiki popytu konsumenckiego w Polsce w tym roku,
   – czy ALE dowiezie dynamikę EBITDA w górnej granicy widełek z prognoz na ten rok (13%)?
   – czekającej nas presji inflacyjnej jesienią i zimą (prognoza 3,5 – 4%)
   – sprzedaży przez dwóch istotnych insiderów pakietów akcji w wakacje,
   – techniki (brak mocy aby dociągnąć do oporu na 49-52zł, gdzie ja miałem średnioterminowy cel)
   – krótkiej pozycji na 1,19% vs potencjalne wyciskanie
   Pozdrawiam!

   Odpowiedz

   1. Witam Panie Marcinie,
      Po takim rozpędzie z tą negacją RGR to i tak się cofnięcie należy, choć pierwotnie liczyłem na korektę przed przebiciem Głowy RGR, a z perspektywy miesięcznej rozbili ją z marszu :D. Nawet nie miałem kiedy sensownie dokupić. Obecnie mamy jakieś cofnięcie od górki wakacyjnej, ale liczę na więcej. Przyda się korekcyjny charakter wolumenu. Pierwsze główne wsparcie to dawna Głowa z RGR. Ale to będę się martwić jak tam dojdzie i co pokaże – czy warto dokupić, czy czekać.
      Z publikacją większego artykułu wstrzymam się do czasu publikacji raportu. Spółka ma przy okazji przedstawić swoje prognozy na dalszą część sezonu. Dotychczas firma była optymistycznie nastawiona, ale jestem ciekaw jak sami obstawią rozwój sytuacji.
      Pozycja QUBE to jakiś „świeżak” w rejestrze KNF (obstawił ostatnio spadek np. na CDR). Czy jest tego więcej z innych firm, to nie wiem, bo KNF publikuje tylko pozycje >0,5% netto.
      Pozdrawiam

      Odpowiedz

      1. Jak spojrzeć na dotychczasowe prognozy roczne zarządu (od 5-6 lat) i ich aktualizacje, to raczej było tu podejście ostrożnościowe. Schemat był dotąd taki: Ostrożne prognozy roczne i ich przebijanie, żeby mile zaskoczyć rynek. No może bez roku 2022 – tu było obniżenie prognozy. Ale oczywiście zrealizowana:)

         Ja mam nadzieję na korektę ostatniego wystrzału, do MA50 na dziennym, a może nawet do MA100 (tu mogłoby to oznaczać zejście do wsparcia w okolicach 40). Do 17 września jeszcze 2 tygodnie.

         Decyzję o sprzedaży Allegro w sierpniu podjąłem ponieważ zacząłem zastanawiać się nad kosztami ekspansji na Węgrzech/Czechach/Słowacji. Czyli kluczem do sukcesu w przyszłości przy nasyconym rynku w Polsce, gdzie wzrost skorygowanej EBITDA jest napędzany przez Allegro Ads i dźwignie operacyjną z Allegro Pay. Core Biznes na tak nasyconym rynku jak Polska nie podskoczy już wyżej niż stabilny wzrost.

         No właśnie. Zagranica. 2027 – 2028 to planowany moment uzyskania progu rentowności. A już rentowność zbliżona do tej w Polsce to śpiew odległej przyszłości …
         Dodatkowo:
         – Alza w Czechach i na Słowacji to potęga. 200tysięcy skrytek, własna flota dostawcza, ekspresowe tempo.
         – Rumuński eMAG na Węgrzech to również potęga. W 2019 przejął lidera e-commerce Extreme Digital.
         – to Local Heros, jak Allegro w Polsce
         – do tego dołożyć trzeba fakt, że na Węgrzech opcja „za pobraniem” to dominująca metoda płatności. Na Słowacji bardzo ważna. To nie jest korzystna opcja dla Allegro z punktu widzenia rentowności biznesu.

         Obym się mylił ale obawiam się, że koszty ekspansji przy takiej konkurencji, będą jednak wyższe niż w wersji optymistycznej, a nawet konserwatywnej.

         Oczywiście trzymam kciuki za Allegro! Bo życzę tej firmie, z której usług korzystam, jak najlepiej.
         Te kciuki trzymam szczególnie za korektę co najmniej do 17 września:)
         Pozdrawiam!

         Odpowiedz

         1. Info z wczorajszego wieczora o tym, że Mepinan, podmiot powiązany z MidEuropa Partners, rozpoczyna sprzedaż 4,3 mln akcji Allegro w ramach ABB.

            Osobiście nie zakładam konieczności takich „zrywów kursu” jak z poprzednich miesięcy. Jak pisałem – nie było okazji do dokupienia na jakiejś wyraźnej korekcie.

            Istotnie spółka ma teraz na pewno wyzwania zagraniczne, o których Pan wspomniał. Zobaczymy jakie będą komunikaty w tych kwestiach i gdzie będzie „drobny druczek”. A to, że mam w tym swój interes… 😉

            Pozdrawiam.

            Odpowiedz

         2. Nowość z Allegro: spółka wchodzi na rynek dostaw wielkogabarytowych.

            Odpowiedz

   2. Witam,
      Z ostatnich informacji wiemy że:
      a) szacunkowy wynik EBITDA w drugim kwartale wyniósł 294 mln zł – poprawa rok do roku o 365 mln zł. Ale analitycy spodziewali się wyniku 347,1 mln zł.
      b) prezes ocenia, że europejski rynek nawozów pozostaje pod presją wysokich i zmiennych cen gazu i nie zanosi się na poprawę w najbliższych miesiącach.
      Kurs wczoraj zleciał po ponad 7% ot tak kasując dorobek z całego poprzedniego tygodnia. Ale to dopiero pierwsza sesja za nami.
      Pozdrawiam.

      Odpowiedz