Co dalej z oRGR na Agora SA?

Od dłuższego czasu można było mówić o wariancie z formacją oRGR na Agora SA. Równie długo sprawa jest skomplikowana z kluczowym elementem. Finansowo 2025 r. był nieco lepszy od 2024.

Tematyka:
a) podstawy o spółce
b) Trójkąt od 2 lat?
c) zysk w 2025 r., ale…

Formacja oRGR na Agora SA: info o spółce

Ticker: AGO

Główny rynek: sWIG80

Profil: spółka medialna – wydawnictwo gazet, czasopism, sieć kin itd.

Dostępne instrumenty dla inwestorów z GPW:
a) akcje
b) inne w zależności od biura/platformy

Trójkąt w oRGR na Agora SA?

Z dawnych wpisów powtarza się kilka rzeczy:

a) kurs od kilkunastu lat może sobie budować Klin zniżkujący na wzrost
b) od ładnych paru lat gra toczy się o układ oRGR na wzrost – coś, co sprzyjałoby wybiciu Klina górą i formalnie zmianie trendu

Tyle że sytuacja w 2025 r. i w sumie obecnie zamiast się rozwinąć, to się skomplikowała. Popyt nie daje rady opadającej górnej granicy Klina, ale podaż ledwie co poprawia dołki od roku. Mamy tu więc wsparcie +/- 8,25 zł.

Możemy się nawet zastanawiać czy mamy Trójkąt zniżkujący od górki sprzed 2 lat. Jeśli tak, to nie wyklucza to wciąż budowy prawego oR, choć w najlepszym wypadku wydłużyło budowę przez dodatkowy układ.

Sama górna granica Klina to dziś ok. 10 zł, choć nieco stromiej w dół idzie ewentualna górna granica Trójkąta. Tak czy siak to opory.

Czy podaż powiedziała ostatnie słowo? Jeśli nie, to jest pewne ryzyko budowy wariantu wzrostowego od nowa w ogóle.

Plusy: kilka elementów na wzrost, ale…

Minusy: … czy popyt to w końcu potwierdzi?

Wyniki za 2025 r. a oRGR na Agora SA

Raport za sezon 2025 został opublikowany jeszcze na koniec marca. Spółka zaliczyła skonsolidowany zysk netto 3 raz z rzędu, choć +28,325 mln zł to nadal mało w stosunku do +85 mln zł z 2023 r.

W ogóle poprawiło się kilka elementów na tle 2024 r.:
a) Przychody ze sprzedaży: wzrost o 8.52% r/r
b) Zysk ze sprzedaży: wzrost o 20.38% r/r
c) Zysk operacyjny (EBIT): wzrost o 9.18% r/r
d) EBITDA: wzrost o 6.90% r/r
c) Zysk przed opodatkowaniem: wzrost o 80.34% r/r
d) Zysk netto: wzrost o 7.26% r/r

Pewnym mankamentem było to, że wyniki to zasługa zasadniczo tylko 4Q. To jednak i tak ogólnie poprawiło podstawowe wskaźniki:
a) C/Z 17,98 – mogłoby się jeszcze wychłodzić
b) C/Wk 0,58 – atrakcyjne

Spółka przez problemy finansowe miała dłuższą przerwę w wypłacie dywidend, choć w ubiegłym sezonie inwestorzy otrzymali 0,25 zł/akcję.

Czy są jakieś szansa na podział zysku w tym roku? Walne i tak zwykle odbywa się w czerwcu, więc zobaczymy.

Z ostatnich ciekawostek:
a) wg firmy cel 200 mln zł zysku EBITDA w 2026 r. będzie trudny do realizacji
b) spółka oczekuje dynamiki rynku reklamy na poziomie 5,5-7% w 2026 r.
c) Helios z grupy Agora chce inwestować w format premium

Plusy: znowu zysk, ale…

Minusy: … czy to już trwalsza poprawa ogólna?