Czy obligacje dadzą zarobić w 2023 r.?
Tematyka analizy polskich obligacji:
a) co z Podwójnym dnem na TBSP?
b) czy oprocentowanie 10-latek spadnie pod poziomy z 2008 r.?
Obligacje TBSP w 2023 r.
2-letnia bessa skasowała 5-letnią część wieloletniej hossy na rynku obligacji zero- i stałokuponowych:
Sytuacja na tym indeksie sprzyja wykreowaniu budowy tzw. Podwójnego dna. Technicznie z samego wykresu potwierdzenie realizacji układu byłoby sygnałem startu hossy.
Nie mamy danych o wolumenie sprzed 2019 r., ale analizując ostatnie lata możemy określić ubiegłoroczne dołki jako akumulację.
Grudzień był nijaki na tle ubiegłorocznych zachowań, a zwłaszcza dynamicznego listopada. Czy styczeń będzie ponownie bardziej aktywny? Przy okazji popyt musi walczyć z oporem +/- 1765 punktów. Tyle że początek miesiąca nie jest już właściwym okresem do oceny skutków.
Obligacje 10PLY.B w 2023 r.
Do jesieni 2022 r. mocno skoczyło oprocentowanie 10-letnich obligacji skarbowych:
Wcześniej pewnym wyznacznikiem był symboliczny szczyt z 2008 r. To z niego zaczęła się formalnie blisko 15-letnia hossa wyrażona spadkiem oprocentowania polskiego długu. Stąd zakończenie bessy wpłynie również na element kosztu jego obsługi. Jednak sporo będzie również zależeć od m.in. dalszych zachowań inflacyjnych i ewentualnych decyzji RPP w kwestii stóp procentowych.
Czy spadek oprocentowania będzie równie efektowny jak stosunkowo niedawna jego zwyżka? Niekoniecznie.
Polskie obligacje: co dalej?
Kluczowe dla dalszego zachowania będą właśnie:
a) inflacja
b) decyzje RPP – wczoraj stopy procentowe zostały na niezmienionym poziomie.
Trudno spodziewać się trwałego spadku oprocentowania polskich 10-latek na np. 1%, gdy ceny w Polsce nadal będą rosły w podobnym tempie. Zwłaszcza gdy RPP zdecyduje się jeszcze na podwyżkę oprocentowania.
W krajowe obligacje można przeprowadzać inwestycje giełdowe na różne sposoby. Jednym z nich jest między innymi zakup certyfikatów z ETF na ETFBTBSP, czyli na wzrost indeksu TBSP.
A jak wg Ciebie będą zachowywać się polskie obligacje w 2023 r.?