Obligacje TBSP na październik

Jak wczorajszy brak reakcji RPP na nowe rekordy inflacji przekłada się na obligacje TBSP i inne instrumenty tego typu? Indeks TBSP i tak skasował lipcową zwyżkę, co przekłada się na lepszą atrakcyjność cenową. Za to np. obligacje 10-letnie zaliczają kolejne rekordy oprocentowania.

Tematyka analizy obligacji:
a) retest dołka na TBSP?
b) 7% na „10-latkach”

Obligacje TBSP na październik: kasują odbicie

Przypomnę, że to rynek obligacji zerokuponowych oraz o oprocentowaniu stałym.

Na Portalu w krótkich analizach opisywałem, że zwyżka np. w interwale tygodniowym następuje przy opadającym wolumenie. To pozwalało określić, że mimo na pozór siły odbicia w I połowie wakacji rynek może zawrócić w dół.

Kurs zbliża się już do z trudem obronionego wtedy wsparcia z dołków 2016 r. tj. +/- 1670 punktów.

Nie zaszkodziłby nawet kolejny test niższego +/- 1620 punktów z 2015 r. Jeśli dalszy spadek potwierdzi wtórność charakteru cofnięcia, to wtedy możliwa będzie trwalsza zmiana kierunku.

Obligacje TBSP na październik: a co z procentami?

Rzućmy też okiem na wykres rentowności 10-letnich polskich obligacji skarbowych:

Jak widać „10-latki” zaliczyły nowy rekord i oprocentowanie przekroczyło już 7%.

Rekordy w oprocentowaniu mogą być co prawda chwilowe, ale…

Obligacje TBSP na październik: co dalej?

Kluczowe będzie jaka będzie inflacja w następnych miesiącach. W końcu przekroczyła niedawno poziom 17,2% r/r., a RPP nie podniosła tym razem stóp procentowych.

W końcu nasi włodarze mogą sporo ryzykować, jeśli wzrost cen w Polsce w końcu wyraźnie nie wyhamuje. Trudno wtedy będzie liczyć na:
a) bliską hossę na TBSP
b) spadek rentowności 10PLY.B

Na polskim rynku są dostępne różne instrumenty do operowania obligacjami. W kręgu zainteresowań IG jest np. ETF na TBSP.

Jestem ciekaw Twojej oceny sytuacji polskich obligacji skarbowych. A może chcesz o coś dopytać?