Jak prezentują się obligacje na koniec 2024 r.?
Tematyka:
a) trudności z potwierdzeniem rekordów na TBSP
b) GPWB-BWZ nadal w górę
c) oprocentowanie 10-latek w konsolidacji
Obligacje na koniec 2024 r.: TBSP
Przypomnę, że TBSP to indeks obligacji zero- lub stałokuponowych.
Dotychczasowy szczyt z ok. 2040 punktów został ustanowiony na przełomie lat 2020/2021:
Tegoroczna jesień to formalnie poprawienie tego rekordu, ale jak się okazuje (przynajmniej na razie) bez trwałych konsekwencji. Październik był wyraźnie spadkowy, ale listopad doprowadził do odrobienia strat.
Grudzień dopiero się rozkręca, choć jak na razie kurs zalicza spadek, skoro mamy czarny korpus. Tym niemniej przez takie „niezdecydowanie” wspomniany poziom traci rację bytu także jako ewentualne wsparcie długoterminowe.
- PREMIUM: Wszystko o wsparciach i oporach
Bywały w historii notowań pewne przestoje jak np. w II połowie 2019 r., choć niekoniecznie takiej rozpiętości. Ale pytanie czy podaż jest w stanie tym razem to wykorzystać?
Obligacje na koniec 2024 r.: GPWB-BWZ
GPWB-BWZ obejmuje zaś rynek obligacji zmiennych 6 miesięcznych, ale pokażę jego wykres w porównaniu z TBSP
Jemu jak widać nie przeszkadza (jak na razie) decyzja i zapowiedzi RPP, choć dynamika wzrostu wydaje się nieco słabnąć.
Patrząc na ostatnie 2 lata to tu nawet korekta byłaby nie lada wyczynem podaży.
Obligacje skarbowe na koniec 2024 r.: 10YPLY.B
10YPLY.B pokazuje oprocentowanie obligacji zmiennych 10-letnich:
Ogólnie w tym roku możemy mówić o wzroście oprocentowania, gdyż w:
a) styczniu było prawie 5,22%
b) grudniu mamy na dziś ponad 5,65%,
choć z końcem października było wyżej.
Z drugiej strony koszty obsługi polskiego długu w tym ujęciu są od ponad roku na ustabilizowanym, choć niemałym poziomie. To jest jednak przynajmniej pośrednio efekt obecnych stóp procentowych. Zobaczymy jak długo potrwa ten marazm.
Co ostatecznie pokażą obligacje na koniec 2024 r.?
Czy potwierdzi się zapowiedź prezesa Glapińskiego, że zamiast obniżek stóp w 1Q 2025 pierwsze mogą nastąpić dopiero w 3Q? Póki co utrzymywanie ich na stałym poziomie nie przeszkadzało indeksowi GPWB-BWZ w zaliczaniu nowych rekordów także i w I dekadzie grudnia.
Nieco inaczej wygląda sytuacja z perspektywy TBSP (w ostatnich miesiącach), czy choćby 10YPLY.B (z jeszcze dłuższej perspektywy). Przynajmniej tu stanowi to jednak pewien problem, choć nie na tyle wielki, by ożywić kursy w przeciwną stronę niż tej sprzed konsolidacji.
W indeksy rynku obligacji można inwestować wykorzystując np. 2 notowane na GPW ETF, czyli:
a) ETFBTBSP dla TBSP
b) ETFBCASH dla GPWB-BWZ
Mój stosunek odnośnie inwestycji giełdowych na tym rynku opiszę w:
a) piątkowym (13 grudnia) mailingu dla Czytelników Bloga
b) pełnej wersji opisu kandydatów z ETF na GPW
- Obejrzyj: Fragment aktualnego planu
- PREMIUM: Kandydaci ETF do portfela
Czy Twoim zdaniem brak działań RPP jednak znacznie skomplikuje sytuację Byków na omówionych rynkach? Zostaw komentarz.