Koszt obsługi długu w górę
Tematyka:
a) po marcu wiosna nie taka zła dla Polski
b) rekordowe w tym roku oprocentowanie w Niemczech
c) koszt w USA w górę w tym sezonie
Jaki jest koszt obsługi długu polskiego?
W tym sezonie najbardziej problematyczny był marzec:
W końcu wzrost wyniósł nieco ponad 0,9 pp z poziomu ok. 5% do 5,9%.
Sama z siebie wiosna nie jest zła. Mamy nawet spadek do poziomu 5,7x%. W szerszym ujęciu niewiele u nas się dzieje i koszty są stabilne od 3 lat.
U nas rekordowy był październik 2022 r. Przez moment oprocentowanie wynosiło nawet 9%.
Od miesięcy RPP wstrzymuje się z jakimiś ruchami w kwestii stóp procentowych.
Jaki jest koszt obsługi długu niemieckiego?
U naszego zachodniego sąsiada sytuacja jest nieco bardziej skomplikowana:
W końcu z jednej strony oprocentowanie nadal jest niższe niż w Polsce. W końcu nawet obecnie wynosi nieco ponad 3%.
Różnica jest taka, że nawet są obecnie próby pobicia wieloletniego rekordu. Koszt jest w końcu nawet większy niż w 2023 r. W Niemczech dołek z ostatnich lat wypadł pod koniec sezonu 2023. U nas w tym roku.
Tendencja ogólnie jest wzrostowa. Z uwagi na rolę gospodarki niemieckiej ECB zapewne musi ją uwzględniać w swoich decyzjach. Nawet jeśli sytuacja byłaby bardziej zróżnicowana w innych krajach.
A jaki jest koszt obsługi długu amerykańskiego?
Póki co USA może pochwalić się wynikiem w tym aspekcie niższym niż Polska:
Tu jednak wiosna jest mniej łaskawa. Już mamy nowy szczyt przekraczający 4,5x%.
Oczywiście (jak i u nas) w tym 10-leciu szczyt pochodzi jeszcze z 2023 r. Jednak wtedy nie przekroczył nawet 5%.
Z tej strony amerykański FED może mieć związane ręce. W końcu prezydent Trump chciałby niższych stóp procentowych.
Czy koszt obsługi długu będzie nadal rosnąć?
W II kwartale wydaje się być nieco odporna na tle tego co pokazują inne omówione kraje. Ciekawe będzie jak zachowa się 10YPLY.B, jeśli w omówionych innych przypadkach koszty obligacji będą nadal rosnąć?
- Obejrzyj: Fragment planu MB-IG
- PREMIUM: Pełna lista kandydatów do mojego portfela
Co sądzisz o tym temacie pod ewentualne inwestycje giełdowe? Podyskutujmy w komentarzach.