Gdzie jest dołek na Eurocash?
||

Gdzie jest dołek na Eurocash?

W grudniu dołek na Eurocash oznaczał jednocześnie najniższą od wiosny 2009 r. wycenę oraz spadek od szczytu o prawie 87%. Czy styczeń coś zmieni w tej kwestii? Firma ma nadal spore wyzwania fundamentalne, stąd jest ryzyko braku dywidendy w tym sezonie.

Tematyka:
a) podstawy o spółce
b) zimowe próby odbicia
c) czy będzie strata za 2024 r.?

Dołek na Eurocash: informacje

Ticker: EUR

Podstawowy indeks: rynek średnich spółek mWIG40

Profil działalności: przede wszystkim hurtowa dystrybucja produktów szybkozbywalnych

Instrumenty finansowe z GPW:
a) akcje
b) kontrakty terminowe (FEU)
c) produkty strukturyzowane
d) dostępność innych zależna od poszczególnych biur/platform

Dołek na Eurocash wg wykresu

Jeśli sezony 2022 – 2023 były cośkolwiek obiecujące po tzw. chudych latach, to 2024 r. okazał się kompletnym rozczarowaniem:

Eurocash - wykres miesięczny - styczeń 2025

W końcu poza lutym odbicia były tworzone na zasadzie górnego, czy/i dolnego cienia świecy, więc w interwale miesięcznym trudno było mówić o choćby korekcie. Czy zima z aktualnego sezonu coś zmieni?

Styczeń trwa i są na razie jakieś próby potwierdzenia, że dolny cień świecy z grudnia nie jest przypadkowy. Tym niemniej do końca miesiąca zostało jeszcze drugie tyle czasu.

Poza tym kurs musi i tak sprawdzić, czy wybite dołki z 2022 r. +/- 8,1 zł mają jakieś znaczenie oporu. Jeśli tak, to popyt będzie musiał się jakoś wzmocnić np. przez wykończenie fazy spadkowej. Z drugiej strony samo potwierdzenie o „fałszywości” zejścia w dół pod niedawne wsparcie mogłoby być jakimś wstępnym dobrym prognostykiem.

Nieco większa jak na ostatnie lata aktywność wolumenowa nie wspierała jak dotąd Byków, więc zobaczymy czy i to ulegnie zmianie.

Minimum z grudnia nabierze znaczenia jako wsparcie w tym interwale, jeśli nastąpi wyraźne odbicie. Stąd też podkreślam znaczenie przebicia najbliższego oporu.

Niżej położone wsparcie to +/- 5,35 zł, choć dotarcie do niego oznaczałoby dodatkowy spadek o ok. 32%.

Plusy: niska cena

Minusy: brak konkretnych sygnałów

Dołek na Eurocash wg fundamentów

Finansowo rok 2023 był najlepszy w tym 10-leciu okresem pod kątem np. skonsolidowanego zysku netto (+144,722 mln zł), ale przez 1Q 2024 firma zalicza znacznie słabszy sezon 2024, a konkretnie:
a) -87,289 mln zł w 1Q
b) +0,131 mln zł w 2Q
c) +14,771 mln zł w 3Q
Bez skokowego wzrostu zysku w 4Q rok ubiegły będzie na minusie.

Wskaźnikowo wygląda to tak:
a) C/Z brak przez stratę w 1Q
b) C/Wk 1,55 – mogłoby się wychłodzić.

Nie wiem jeszcze kiedy zostanie opublikowany raport za 2024 r.

Optymizm po sezonie 2023 r. doprowadził do wypłaty dywidendy 0,72 zł/akcję jesienią 2024 r.

Dywidendy z Eurocash - 2025

Przed 2019 r. spółka regularnie dzieliła się zyskiem z inwestorami. W ostatnich latach były 2 przerwy, a i nie wiadomo jak ostatecznie zakończy się finansowo ubiegły sezon i czy w tym roku będzie jakaś rekomendacja o wypłacie.

Z ostatnich ciekawostek:
a) wdrażanie EuroPlatform na szeroką skalę

Plusy: brak czegoś poważnego

Minusy: wyniki do poprawy, co z dywidendą?

Gdzie jest dołek na Eurocash?

Trudne otoczenie z GPW (i nie tylko) oraz sprawy fundamentalne w samej spółce to wyzwanie dla EUR. Jest w końcu ryzyko braku wypłaty dywidendy, ale od lat ten element nie pomagał Bykom zważywszy na to, że szczyt był w 2013 r. Zobaczymy czy różne podejmowane działania pozwolą wyjść firmie na prostą.

Czas pokaże również czy zima to okres przesilenia choćby tylko w krótszym terminie zważywszy na to co działo się w 2024 r. z kursem akcji. Choć z pewnością pod inwestycje giełdowe w akcje tego waloru na długi termin przyda się coś więcej niż pierwsza biała świeca miesięczna od prawie roku.

A co sądzę osobiście o tym walorze? O tym opowiem:
a) Czytelnikom Bloga w dzisiejszym porannym biuletynie
b) Abonentom z bieżących raportów np. listy kandydatów do portfela z mWIG40

A jak Ty oceniasz aktualnie tę spółkę?


4 Komentarze

  1. było błędem pozbywać się pozycji długoterminowej z portfela. trzeba trzymać się założeń. Długi termin to długi termin obecnie mamy odwrócenie trendu na Eurocash.

    1. Czy błędem to się okaże – od prawie roku nie było żadnego silniejszego odbicia, więc ogólnie nie musi to być AŻ zmiana trendu w długim terminie. Za cały grudzień i tak była utrata wsparcia i dołków sprzed kilku lat, ale nie można niczego wykluczyć.
      Od kilku dni pomagają „sektorowi” niedawne wyniki Biedronki (wcześniej „pomagały” dołować m.in. Eurocash).
      Obserwuję co będzie dalej, jaka jakość ruchu oraz czy będzie można liczyć na jeszcze, znacznie więcej i dłużej niż to co w tym tygodniu, a także czy będzie się dało to wykorzystać bez „gonitwy za uciekającym pociągiem”, a na jakichś „stacjach”.

Dodaj komentarz

Twój adres e-mail nie zostanie opublikowany. Wymagane pola są oznaczone *