Czy kupię akcje CCC w 2022 r.?
Tematyka analizy zachowań akcji CCC:
a) kilka informacji o spółce
b) czy popyt obudził się na wsparciu +/- 37,5 zł
c) co pokaże raport za 3Q?
d) czynniki ZA i PRZECIW
e) co z moimi planami?
Informacje o CCC w 2022 r.
Symbol CCC
Podstawowy rynek: indeks WIG20 (w 2023 r. mWIG40)
Profil: największy producent obuwia w Europie
Dostępne instrumenty:
a) akcje
b) kontrakty terminowe (FCC)
c) produkty strukturyzowane
d) inne w zależności od biura maklerskiego/platformy inwestycyjnej
Wykres miesięczny CCC w 2022 r.
Od kilku miesięcy kurs broni z trudem wsparcia z jesieni 2020 r. +/- 37,5 zł.
Na spadku w tym roku wolumen w sumie opada, choć poza marcem brakuje w sumie dodatkowych akcentów.
Kurs reaguje zastopowaniem spadku przy silniejszym odbiciu WIG20 w stylu „bo nie wypada spadać”.
Jeśli zwyżka indeksu zakończy się, a na spółce nie pojawią się dodatkowe elementy popytowe, to kurs może zejść na dołki z 2009 r. i 2022 r. To już poziomy +/- 25 zł.
Z uwagi na styl wzrostów i spadków z ostatnich lat trudno znaleźć opory w tym interwale aż do zeszłorocznych szczytów +/- 126 zł.
Fundamenty CCC w 2022 r.
23 listopada br. pojawi się raport za 3Q.
Trzeba pamiętać, że firma ma przyjęty swój rok obrotowy np. I półrocze w CCC to okres 1.02 – 31.07.
Z dotychczasowych znanych wyników wiemy, że w tym okresie spółka zaliczyła stratę -256,7 mln zł. Gorzej niż w 1H 2021 r., ale też za 80% strat odpowiada 1Q 2022 r.
CCC musi stanąć na nogi, gdyż spółka od ponad 3 lat ma ujemne wyniki netto. Firma uwzględnia wzrost inflacji, stóp procentowych oraz spadku wskaźnika ufności konsumenckiej (S3). Spółka chce:
a) ograniczać koszty o 310 mln zł w 1 rok,
b) zredukować wydatki inwestycyjne o 25%
c) szukać dodatkowego kapitału – emisja akcji (Walne 17 listopada), czy sprzedaż i leasing zwrotny aktywów itd.
d) zredukować zadłużenie o 360 mln zł
Wg wstępnych założeń już w 3Q przychody wzrosną o 18% (s19). Choć poprawa nie będzie widoczna w innych elementach.
Jak sytuacja fundamentalna przekłada się na wskaźniki:
a) C/Z brak od kilku lat z jedną przerwą, stąd celowo pokazałem wykres świecowy
b) C/Wk: 2,79 – nadal za wysokie, choć i w dobrych latach wcale nie było niższe. Tylko w 1Q 2020 r. spadło wyraźnie, choć dzięki panice covidowej kurs spółki (Cena) również wyraźnie spadł.
Przed kilku laty spółka dzieliła się zyskiem. Trudno jednak o podzielenie się dziś czymś czego nie ma. Stąd lepiej, żeby firma wyszła na prostą.
Podsumowanie sytuacji CCC w 2022 r.
Atrakcyjna cena nie wynika z samego zachowania kursu i pewnego niedowartościowania go. Przyczyny są głębsze.
Czynniki ZA:
a) stosunkowo niska od 2 lat cena
b) C/Wk jak na historię spółki
Czynniki PRZECIW:
a) brak dodatkowej aktywności popytu
b) wyniki muszą się poprawić
c) brak dywidendy
Moje plany wobec CCC w 2022 r.
Od dłuższego czasu brałem pod uwagę ewentualne inwestycje giełdowe w akcje. Spółka jest jednak w moim planie warunkowo, gdyż fundamentalnie musi wyjść na prostą.
Jeśli nie zwiększy się aktywność Byków na obecnym wsparciu, to będę czekać niżej. Sama cena równie niska jak w 2009, czy 2020 r. to tylko jeden z elementów zachęty.
Oczywiście możemy celować w szczyty ubiegłoroczne +/- 126 zł, czy +/- 300 zł. Nawet ten pierwszy oznaczałby prawie +500%. Ale najpierw muszą się pojawić sensowne warunki do zakupu. Bez wyraźnej poprawy fundamentalnej będzie można liczyć na większe odbicie, ale…
To nie jest murowany kandydat do portfela. Mam już zresztą spółki w planie czy już portfelu IG. przy ewentualnym zakupie użyję tzw. wolnych nadwyżek portfela (czyli tzw. Portfel Nadwyżki IG). Mogę wykorzystać równowartość 8% wielkości kapitału głównego. Nie wykluczam zakupy „na raty”.
Co sądzisz o sytuacji CCC w 2022 r.?